Quelle est la différence entre les actifs « risk-on » et les actifs « risk-off » ?
Les investisseurs ont souvent recours à différentes stratégies pour gérer leur portefeuille et minimiser les risques. L’une de ces stratégies consiste à distinguer les actifs en deux catégories : les actifs « risk-on » et les actifs « risk-off ». Mais quelle est la différence entre ces deux types d’actifs ?
Les actifs « risk-on »
Les actifs « risk-on » sont généralement considérés comme plus risqués et volatils. Ils ont tendance à être fortement corrélés à l’économie mondiale et aux marchés financiers. Ces actifs ont tendance à bien se comporter lorsque la confiance des investisseurs est élevée et que l’appétit pour le risque est important.
Parmi les actifs « risk-on », on trouve souvent les actions, les devises émergentes, les matières premières et les obligations d’entreprises à haut rendement. Ces actifs ont le potentiel de générer des rendements plus élevés, mais ils présentent également un risque de perte plus important.
Les actifs « risk-off »
Les actifs « risk-off », quant à eux, sont généralement considérés comme plus sûrs et moins volatils. Ils ont tendance à être moins corrélés à l’économie mondiale et aux marchés financiers. Ces actifs sont souvent privilégiés par les investisseurs en période d’incertitude ou de volatilité accrue sur les marchés.
Parmi les actifs « risk-off », on trouve souvent les obligations d’État, les obligations d’entreprises de qualité, les devises refuges (comme le dollar américain, le yen japonais et le franc suisse) et l’or. Ces actifs sont souvent considérés comme des valeurs refuge, car ils offrent une certaine stabilité et une protection contre les fluctuations des marchés.
La relation entre les actifs « risk-on » et « risk-off »
Il est important de noter que la distinction entre les actifs « risk-on » et « risk-off » n’est pas fixe et peut évoluer en fonction des conditions économiques et des événements géopolitiques. Par exemple, une crise économique mondiale peut entraîner une reclassification des actifs, avec des actifs considérés comme « risk-on » devenant soudainement « risk-off ».
De plus, la corrélation entre les actifs « risk-on » et « risk-off » peut varier. Parfois, ces actifs peuvent être négativement corrélés, ce qui signifie qu’ils se comportent différemment dans des situations de marché données. Par exemple, lorsque les actions sont en baisse, l’or et les obligations d’État peuvent augmenter, reflétant la préférence des investisseurs pour des actifs plus sûrs.
En conclusion, la distinction entre les actifs « risk-on » et « risk-off » est utile pour les investisseurs qui cherchent à gérer leur exposition au risque et à diversifier leur portefeuille. Comprendre les caractéristiques et les mouvements de ces actifs peut aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées et à adapter leur stratégie d’investissement en fonction de l’environnement de marché.